從新能源板塊過去的行情和發(fā)展歷程來看，2019年年底新能源開始成為市場的領漲板塊。但因個人消費者購買新能源車補貼減半的政策原因，導致新能源車行業(yè)在2019年前三個季度的收益表現一般，隨著特斯拉上海工廠在2019年底投產，提升了大家對整個行業(yè)未來發(fā)展的預期，市場開始出現轉機。去年下半年預期今年行業(yè)會迎來高光時刻，而今年產業(yè)鏈上的龍頭企業(yè)真正實現了業(yè)績的高增長，從股價上來看2019年年底開始整個新能源板塊相對市場跑出較大的超額收益。

面對今年四季度新能源市場的行情劉彬表示：“站在這個時間點，雖然今年新能源車產業(yè)鏈上大部分公司業(yè)績都實現增長，但是在此基礎上往明年看，基于產業(yè)鏈的供貨指引仍然是高增長的市場預期。四季度的行情主線一般都是估值切換，在估值切換行情中，明年增長最快的行業(yè)股價上漲的空間也是最大的。因此站在這個時間點看四季度市場行情，預計新能源板塊會有一個相對不錯的表現。”

行情預期：布局細分主賽道

對于未來新能源行業(yè)的主要發(fā)展方向，劉彬將其劃分為新能源車、光伏、風電，以及儲能四個主賽道。首先，劉彬看好新能源車這種創(chuàng)新產品，他認為創(chuàng)新的滲透一定是非線性的遞增，現在已經到達爆發(fā)增長的臨界點，未來新能源車滲透率提升的速度會持續(xù)不斷的超越大家和市場的預期。其次，隨著個人消費者對新能源車的認知水平不斷提高，新能源車的消費會以個人購買為主，雖然國家政策補貼的力度在不斷減小，但是并未影響新能源車行業(yè)的高增長。

在面對新能源車產業(yè)鏈的布局問題中，劉彬說道：“在我管理的產品中，對于上中下游都有布局，新能源車整個行業(yè)都有非常大的一波機會，不是只有上游或者中游有機會，由于新能源車的銷量在快速增長，帶動了上中下游都有不錯的表現”。全面布局，從產業(yè)鏈入手，也體現了劉彬在新能源賽道中的穩(wěn)健謀略。針對每個細分子行業(yè)，劉彬和研究團隊一起做了詳細的供需平衡分析，根據不同子行業(yè)的供需緊缺程度，來確定各行業(yè)的配置比例。靜態(tài)來看，當前時間點供給最緊張的子行業(yè)是電解液和銅箔。動態(tài)來看，未來上游的鋰資源和中游的隔膜供給會比較緊張，鋰資源因為礦山開發(fā)時間周期較長會導致短期供需錯配，而隔膜因為產能投放受制于進口設備，核心設備尚未國產化，導致產能擴張緩慢。

展望未來：堅定看好新能源

站在當前時間點劉彬堅定看好四季度新能源板塊的行情。當被問及鋰電池的發(fā)展前景以及可能會制約新能源車發(fā)展的因素時，劉彬講到鋰電池是新能源車的核心零部件，我國動力電池產業(yè)鏈在全球屬于絕對的一線地位，正是因為我國在動力電池產業(yè)鏈上具備全球競爭優(yōu)勢，產業(yè)鏈又非常齊全，所以看好在新能源車時代我國汽車自主品牌的發(fā)展。新能源車短期受到芯片供應不足問題的影響，但與傳統(tǒng)燃油車相比影響要小，未來隨著芯片供應問題好轉行業(yè)增速會進一步提升。

　　除了新能源車行業(yè)外，劉彬表示光伏行業(yè)長遠來看也是可以和新能源車相媲美的細分賽道，但受上游材料價格大幅上漲的影響，行業(yè)需求短期受到一定的抑制，長期來看行業(yè)未來發(fā)展仍然有較大的空間，也是具有長邏輯的行業(yè)。新能源車和光伏行業(yè)未來都有著近十倍的增長空間，盡管新能源板塊估值較高，但劉彬認為未來行業(yè)的高增長會迅速消化掉高估值。